شروع فروش گسترده در بازار کریپتو

بازار ارزهای دیجیتال در هفته‌های اخیر شاهد یک افت قابل توجه و حرکتی نزولی بوده است. این اصلاح قیمتی در روز شنبه با شدت بیشتری ادامه یافت، به طوری که حجم معاملات فیوچرز کاهش و میزان لیکویید شدن پوزیشن‌های اهرمی به بیش از ۱.۶ میلیارد دلار، یعنی بالاترین سطح در هفته‌های اخیر، رسید. این رویداد که به عنوان یک "فروش گسترده" یا Sell-Off شناخته می‌شود، موجی از نگرانی را در میان سرمایه‌گذاران ایجاد کرده و این سوال اساسی را مطرح می‌کند که آیا صنعت کریپتوکارنسی می‌تواند از این افت شدید بهبود یابد؟ درک دلایل پشت این رویداد و پیامدهای آن برای هر فعالی در حوزه وب۳ و دارایی‌های دیجیتال حیاتی است.

عوامل محرک سقوط بازار

این کاهش قیمت گسترده تنها به یک دلیل خاص محدود نمی‌شود، بلکه حاصل ترکیبی از عوامل کلان اقتصادی و سیاسی است که همگی منجر به افزایش ریسک‌گریزی در بازارهای جهانی شده‌اند. مهم‌ترین این عوامل عبارت‌اند از:

• تنش‌های ژئوپلیتیکی: یکی از عوامل اصلی، افزایش چشمگیر احتمال حمله نظامی دونالد ترامپ به ایران است. بر اساس داده‌های پلتفرم پیش‌بینی Polymarket، این احتمال به بیش از ۸۰٪ رسیده است. چنین رویدادی می‌تواند منجر به افزایش شدید قیمت نفت و بی‌ثباتی در بازارهای مالی جهانی شود. در این شرایط، سرمایه‌گذاران تمایل دارند از دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها خارج شوند. نکته قابل تامل اینجاست که نقش بیت‌کوین به عنوان یک "دارایی امن" در این دوره تحت الشعاع قرار گرفته و عملکرد آن بیشتر شبیه به یک دارایی پرریسک بوده است.
• خاطره رویداد لیکویید شدن ۱۰ اکتبر: بازار هنوز خاطره رویداد لیکویید شدن بزرگ اوایل اکتبر را به خوبی به یاد دارد. آن اتفاق پس از اخطار ترامپ درباره اعمال تعرفه‌های جدید علیه چین رخ داد. از آن زمان، استفاده از اهرم (Leverage) در صنعت کریپتو به میزان قابل توجهی کاهش یافته و حجم معاملات فیوچرز از ۲۵۵ میلیارد دلار به حدود ۱۱۳ میلیارد دلار رسیده است. این کاهش اهرم، خود نشان‌دهنده احتیاط شدید بازیگران بازار است.
• انتظارات از سیاست‌های مالی ایالات متحده: دلیل دیگر، انتصاب کوین وارش، که فردی با موضع سخت‌گیرانه در برابر تورم شناخته می‌شود، به عنوان رئیس احتمالی فدرال رزرو توسط ترامپ است. بازار انتظار داشت نام ریک ریدر از بلک‌راک مطرح شود، بنابراین این انتصاب غیرمنتظره، عدم اطمینان در مورد سیاست‌های پولی آینده را افزایش داده است.

چشم‌انداز بهبود: تحلیل تاریخی و شاخص‌های فنی

با وجود شرایط فعلی، تحلیل‌گران برجسته دلایلی برای خوش‌بینی نسبت به بهبود بازار در میان‌مدت ارائه می‌دهند. تام لی، تحلیلگر مشهور و رئیس BitMine، معتقد است این سقوط به زودی پایان خواهد یافت. او خاطرنشان می‌کند که بیت‌کوین به طور تاریخی همواره از سقوط‌های بزرگ خارج شده و حتی به قله‌های جدیدی دست یافته است. برای مثال، بیت‌کوین در فاصله بین最高 مارس تا最低 اوت بیش از ۳۰٪ کاهش یافت، اما سپس بازگشت قدرتمندی داشت و در نوامبر به رکورد جدیدی رسید. نمونه دیگر، سقوط به زیر ۱۶,۰۰۰ دلار در دسامبر ۲۰۲۲ بود که مقدمه‌ای برای یک رالی صعودی قوی شد.

علاوه بر تحلیل تاریخی، شاخص‌های فنی نیز نشانه‌های مثبتی نشان می‌دهند. شاخص MVRV (ارزش بازار نسبت به ارزش تحقق‌یافته) برای بیت‌کوین و بسیاری از آلت‌کوین‌های برتر به سطحی کاهش یافته که نشان می‌دهد این دارایی‌ها در حال حاضر در منطقه "ارزش ذاتی" یا حتی پایین‌تر از آن معامله می‌شوند. چنین شرایطی اغلب به عنوان یک فرصت خرید برای سرمایه‌گذاران بلندمدت در نظر گرفته می‌شود.

کاتالیزورهای احتمالی برای بازیابی

برای آن که بازار بتواند مسیر صعودی خود را از سر بگیرد، به کاتالیزورهایی نیاز است. خوشبختانه، برخی از این عوامل در حال حاضر در حال شکل‌گیری هستند:

• تضعیف شاخص دلار آمریکا (DXY): زمانی که ارزش دلار آمریکا کاهش می‌یابد، معمولاً تقاضا برای دارایی‌های پرریسک مانند کریپتوکارنسی‌ها افزایش پیدا می‌کند. روند نزولی اخیر شاخص دلار می‌تواند یک سیگنال مثبت برای بازار باشد.
• کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو: انتظار می‌رود فدرال رزرو به زودی چرخه کاهش نرخ بهره را از سر گیرد. کاهش نرخ بهره، نقدینگی را به بازار تزریق می‌کند و سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی با بازدهی بالقوه بالاتر را جذاب‌تر می‌سازد.
• حضور نهادهای بزرگ: با وجود خروج موقت سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) مانند آنچه اخیرا شاهد بودیم، حضور پایدار نهادهای بزرگ مالی در این فضا، زمینه را برای ورود سرمایه‌های کلان در آینده فراهم می‌کند.

در نتیجه، اگرچه فشار فروش در کوتاه‌مدت ممکن است ادامه داشته باشد، اما سناریوی محتمل‌تر، تثبیت بازار و سپس شروع یک روند بهبودی در ماه‌های آینده سال جاری است. برای سرمایه‌گذاران، درک این نوسانات به عنوان بخشی ذاتی از چرخه بازارهای نوپا بسیار مهم است. در چنین شرایطی، رعایت اصول مدیریت ریسک، دوری از تصمیم‌گیری‌های احساسی و تایید صحت اطلاعات از منابع معتبر، بهترین راهکار برای عبور از دوره‌های پرنوسان است.

عوامل کلیدی تشدید کننده ریزش

تنش‌های ژئوپلیتیکی و تضعیف نقش پناهگاه امن بیت‌کوین

یکی از محرک‌های اصلی تشدید ریزش بازار ارزهای دیجیتال، افزایش چشمگیر تنش‌های ژئوپلیتیکی است. همانطور که در گزارش‌ها اشاره شده، افزایش احتمال حمله به ایران موجب ایجاد هراس در بازارهای مالی جهانی شده است. چنین رویدادی به طور مستقیم منجر به افزایش قیمت نفت و نوسانات شدید در بازارهای سنتی می‌شود. در چنین شرایطی، سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های مطمئن‌تر می‌روند. نکته حائز اهمیت این است که به نظر می‌رسد نقش بیت‌کوین به عنوان یک دارایی پناهگاه امن در مقابل این حوادث، در حال تضعیف است. در عوض، سرمایه‌ها به سوی دارایی‌های سنتی‌تر مانند طلا یا دلار آمریکا سرازیر می‌شوند که این فرار سرمایه از فضای کریپتو، فشار فروش را به طور قابل توجهی افزایش داده است. این وضعیت نشان می‌دهد که پذیرش گسترده‌تر بیت‌کوین به عنوان یک پناهگاه امن نیازمند زمان و ثبات بیشتر در شبکه بلاکچین است.

کاهش اهرم و تاثیر روانی رویداد لیکوییدیشن تاریخی

عامل کلیدی دیگر، کاهش شدید حجم معاملات آتی یا Open Interest در بازار است. داده‌ها نشان می‌دهد این حجم از ۲۵۵ میلیارد دلار به حدود ۱۱۳ میلیارد دلار سقوط کرده که حکایت از خروج سرمایه کلان و کاهش شدید استفاده از اهرم معاملاتی دارد. این کاهش عمدتاً تحت تأثیر خاطره رویداد لیکوییدیشن بزرگ در ماه اکتبر است که در اثر تهدیدات ترامپ مبنی بر اعمال تعرفه‌های جدید علیه چین رخ داد. زمانی که اهرم از بازار خارج می‌شود، نقدینگی کاهش یافته و بازار در برابر نوسانات قیمتی آسیب‌پذیرتر می‌شود. در چنین شرایطی، حتی حرکات قیمتی کوچک نیز می‌توانند باعث ایجاد یک زنجیره لیکوییدیشن و تشدید ریزش شود. این پدیده یک چرخه معیوب ایجاد می‌کند: لیکویید شدن پوزیشن‌های خرید، موجب فشار فروش بیشتر و در نتیجه لیکویید شدن پوزیشن‌های بیشتری می‌شود. سرمایه‌گذاران در فضای وب۳ باید نسبت به مدیریت ریسک در معاملات اهرمی و دوری از فومو (ترس از دست دادن فرصت) هوشیار باشند.

انتظارات تورمی و تغییر در سیاست‌های پولی فدرال رزرو

سیاست‌های پولی آمریکا همواره یکی از اصلی‌ترین عوامل تاثیرگذار بر بازار دارایی‌های پرریسک مانند کریپتوکارنسی بوده است. انتصاب فردی با رویکرد تندرو در کنترل تورم به نام کوین وارش به سمت ریاست فدرال رزرو، به عنوان یک عامل تشدیدکننده در ریزش اخیر ذکر شده است. بازارها این انتصاب را نشانه‌ای از تداوم یا تشدید سیاست‌های انقباضی برای مقابله با تورم تفسیر می‌کنند. چنین سیاست‌هایی معمولاً به معنای افزایش نرخ بهره یا توقف تزریق نقدینگی است که جذابیت دارایی‌های پرنوسانی مانند بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها را برای سرمایه‌گذاران نهادی و خرد کاهش می‌دهد. زمانی که پول ارزان از بازار جمع می‌شود، سرمایه‌گذاران تمایل کمتری به قبول ریسک بالا دارند. این تغییر در انتظارات، همراه با دیگر عوامل، یک طوفان کامل ایجاد کرده که فشار فروش را در بازار کریپتو تشدید نموده است. درک این ارتباط کلان‌اقتصادی برای هر فعال حوزه بلاکچین که قصد سرمایه‌گذاری بلندمدت دارد، ضروری است.

چشم‌انداز آینده و نشانه‌های احتمالی بازیابی

اگرچه عوامل فوق ریزش بازار را تشدید کرده‌اند، اما تحلیل‌گران بنیادی به تاریخچه بازار کریپتو برای ارزیابی آینده آن نگاه می‌کنند. نمونه‌های تاریخی متعددی از سقوط‌های شدید و به دنبال آن بازیابی‌های قدرتمند در بیت‌کوین وجود دارد. از جمله افت بیش از ۳۰ درصدی در سال گذشته که در نهایت به ثبت رکورد قیمتی جدیدی منجر شد. از منظر تکنیکال، شاخص‌هایی مانند MVRV (که نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته را می‌سنجد) نشان می‌دهند که دارایی‌های اصلی در حال رسیدن به محدوده قیمتی هستند که در گذشته به عنوان منطقه اشباع فروش شناخته می‌شده است. علاوه بر این، عوامل کلان دیگری مانند افت شاخص دلار آمریکا و احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در آینده نزدیک، می‌توانند به عنوان کاتالیزورهای بازیابی عمل کنند. با این حال، همواره باید توجه داشت که بازار ارزهای دیجیتال ذاتاً پرنوسان است و سرمایه‌گذاری در آن مستلزم تحقیقات گسترده، صبر و مدیریت سرمایه دقیق است تا از قربانی شدن در کلاهبرداری‌هایی مانند فیشینگ یا پروژه‌های غیرقابل اعتماد در اکوسیستم وب۳ در امان بود.

تأثیر رویدادهای سیاسی و اقتصادی

سیاست جهانی و تنش‌های ژئوپلیتیک: محرک‌های اصلی نوسانات بازار

بازار کریپتوکارنسی به‌طور فزاینده‌ای به تحولات سیاسی و اقتصادی جهانی حساس شده است. همان‌طور که در مقاله مرجع اشاره شد، افزایش احتمال یک رویداد ژئوپلیتیک بزرگ، مانند حمله احتمالی دونالد ترامپ به ایران، می‌تواند تأثیر مستقیم و فوری بر قیمت دارایی‌های دیجیتال داشته باشد. چنین رویدادی به دلیل ایجاد بی‌ثباتی در بازارهای مالی سنتی و افزایش قیمت نفت، منجر به فرار سرمایه از دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها می‌شود. این مسئله به‌ویژه زمانی قابل توجه است که نقش بیت‌کوین به عنوان یک پناهگاه امن در برابر تورم و نوسانات، تحت تأثیر قرار گرفته است. سرمایه‌گذاران در فضای وب۳ باید درک کنند که این بازار دیگر یک جزیره جداافتاده نیست، بلکه به شدت به جریان‌های کلان اقتصادی و تصمیمات سیاستمداران جهانی گره خورده است.

سیاست‌های پولی و انتصاب‌های کلان: تغییر جهت در جریان نقدینگی

یکی دیگر از جنبه‌های مهم، تأثیر مستقیم سیاست‌های پولی و مالی بر اکوسیستم کریپتو است. انتصاب افراد با دیدگاه‌های خاص در پست‌های کلیدی، مانند انتصاب کوین وارش (یک سیاستمدار شناخته‌شده با مواضع سخت‌گیرانه در مورد تورم) به عنوان رئیس احتمالی فدرال رزرو، می‌تواند انتظارات بازار را به سرعت تغییر دهد. اگر بازار انتظار یک سیاست پولی انبساطی را داشته باشد، اما با یک سیاست انقباضی مواجه شود، شاهد خروج سرمایه از دارایی‌های پرریسک خواهیم بود. همچنین، بحث در مورد تعرفه‌های تجاری، همان‌طور که پس از هشدار ترامپ به چین در اکتبر مشاهده شد، می‌تواند باعث کاهش اهرم در صنعت کریپتو و سقوط شدید قیمت‌ها شود. این رویدادها به وضوح نشان می‌دهند که چگونه تصمیمات در وال استریت و واشنگتن می‌تواند مستقیماً بر معاملات فیوچرز، open interest (علاقه باز فیوچرز) و در نهایت، قیمت‌ها در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) و متمرکز تأثیر بگذارد.

الگوهای تاریخی و چشمانداز بازیابی: درس‌هایی از گذشته

با وجود این نوسانات شدید ناشی از رویدادهای سیاسی و اقتصادی، تاریخچه بازار کریپتو نشان می‌دهد که این صنعت توانایی بازیابی قابل توجهی دارد. همان‌طور که تام لی، تحلیلگر مشهور اشاره کرده، بیت‌کوین همواره از سقوط‌های بزرگ جان سالم به در برده است. برای مثال، کاهش بیش از ۳۰ درصدی در سال گذشته و سپس رسیدن به最高 تاریخی جدید در نوامبر، یا سقوط به زیر ۱۶۰۰۰ دلار در دسامبر ۲۰۲۲ و بازیابی پس از آن، گواهی بر این ادعا هستند. عوامل متعددی می‌توانند بازیابی مجدد بازار را تسهیل کنند:

• تضعیف شاخص دلار آمریکا: کاهش ارزش دلار معمولاً منجر به افزایش تقاضا برای دارایی‌های پرریسک مانند کریپتوکارنسی می‌شود.
• کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو: این سیاست نقدینگی بیشتری را به بازار تزریق می‌کند که بخشی از آن می‌تواند به سمت بازار کریپتو سرازیر شود.
• شاخص‌های فنی مانند MVRV: زمانی که این شاخص‌ها برای بیت‌کوین و آلت‌کوین‌های برتر به سطوح پایینی می‌رسند، نشان می‌دهد که این دارایی‌ها در منطقه اشباع فروش قرار گرفته‌اند و ممکن است برای سرمایه‌گذاری بلندمدت جذاب باشند.

در نتیجه، اگرچه رویدادهای سیاسی و اقتصادی می‌توانند باعث نوسانات کوتاه‌مدت شدیدی شوند، اما عوامل بنیادی و چرخه‌های تاریخی بازار نشان می‌دهند که احتمال بازیابی در بلندمدت وجود دارد. سرمایه‌گذاران باید با آگاهی از این dynamics (پویایی‌ها) و با رعایت اصول ایمنی مانند محافظت از seed phrase و فعال‌سازی تأیید دو مرحله‌ای (2FA) برای کیف پول‌های خود، در این فضا فعالیت کنند و از تصمیمات احساسی در اوج اخبار بد پرهیز نمایند.

جمع‌بندی: ضرورت رویکردی آگاهانه در فضای پرنوسان

به طور خلاصه، بازار کریپتوکارنسی امروزه به یک بارومتر حساس برای رویدادهای سیاسی و اقتصادی جهانی تبدیل شده است. از تنش‌های ژئوپلیتیک گرفته تا تغییرات در سیاست‌های پولی کلان، همگی می‌توانند در کوتاه‌مدت جهت بازار را تعیین کنند. برای سرمایه‌گذاران و فعالان این حوزه، درک این ارتباطات حیاتی است. موفقیت در این فضا نه تنها به تحلیل تکنیکال و فاندامنتال پروژه‌های بلاکچین، بلکه به نظارت بر اخبار جهانی و درک تأثیر آن بر روانشناسی بازار بستگی دارد. رعایت اصول مدیریت ریسک، دوری از استفاده بی‌رویه از اهرم (leverage) و تمرکز بر چشم‌انداز بلندمدت فناوری بلاکچین، می‌توانند راهبردهای مناسبی برای مقابله با این نوسانات اجتناب‌ناپذیر باشند.

تحلیل روند بهبود و بازیابی

عوامل کلیدی مؤثر بر روند بهبود بازار کریپتو

بازار ارزهای دیجیتال، مشابه بسیاری از بازارهای مالی دیگر، دوره‌های رکود و رونق را تجربه می‌کند. تحلیل روند بهبود و بازیابی پس از یک ریزش سنگین، مانند موردی که با لیکوئید شدن بیش از ۱.۶ میلیارد دلار همراه بود، نیازمند بررسی دقیق عوامل کلیدی است. این عوامل می‌توانند شامل تحولات ژئوپلیتیک، سیاست‌های پولی نهادهای مرکزی مانند فدرال رزرو، و شاخص‌های داخلی خود بازار باشد. به عنوان مثال، افزایش تنش‌های سیاسی مانند احتمال حمله به ایران می‌تواند منجر به افزایش قیمت نفت و نوسانات گسترده در بازارهای مالی جهانی شود که به طور مستقیم بر دارایی‌های پرریسکی مانند بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها تأثیر منفی می‌گذارد. در چنین شرایطی، نقش بیت‌کوین به عنوان دارایی امن می‌تواند مورد تردید قرار گیرد و روند بهبود را با چالش مواجه کند.

نقش شاخص‌های فنی و تاریخی در پیش‌بینی بازیابی

تاریخچه بازار کریپتوکارنسی نشان می‌دهد که این بازار همواره توانایی خروج از عمیق‌ترین افت‌ها را داشته است. تحلیل‌گران مشهوری مانند تام لی بر این باورند که سقوط‌های شدید، بخشی جدایی‌ناپذیر از چرخه بازار هستند و معمولاً به دنبال خود یک بازیابی قدرتمند را به همراه دارند. برای نمونه، بیت‌کوین در سال ۲۰۲۲ به زیر ۱۶۰۰۰ دلار سقوط کرد اما در ادامه روند صعودی قدرتمندی را آغاز نمود. شاخص‌های فنی مانند MVRV (ارزش واقعی بازار به ارزش تحقق‌یافته) نیز می‌توانند نشان‌دهنده این باشند که دارایی‌های دیجیتال اصلی در منطقه اشباع فروش قرار گرفته‌اند و به نقطه جذابی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت تبدیل شده‌اند. کاهش اهرم معاملات آتی (Open Interest) از ۲۵۵ میلیارد دلار به ۱۱۳ میلیارد دلار نیز نشان می‌دهد که حباب‌های سفته‌بازی تا حد زیادی از بین رفته و فضای بازار به سمت ثبات بیشتری حرکت کرده است که این خود می‌تواند بسترساز یک بهبود پایدار باشد.

کاتالیزورهای بالقوه برای احیای بازار

برای آنکه روند بهبود بازار کریپتو به طور کامل شکل بگیرد، وجود کاتالیزورها یا محرک‌های مثبت ضروری است. چندین عامل کلیدی در متن مقاله به عنوان عوامل بالقوه بهبود ذکر شده‌اند:

• تضعیف شاخص دلار آمریکا (DXY): کاهش ارزش دلار آمریکا معمولاً منجر به افزایش تقاضا برای دارایی‌های پرریسک از جمله ارزهای دیجیتال می‌شود.
• کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو: اگر فدرال رزرو سیاست انقباضی خود را متوقف کرده و به کاهش نرخ بهره بپردازد، نقدینگی بیشتری به سمت بازارهایی مانند وب۳ و کریپتو جریان خواهد یافت.
• عادی‌سازی شرایط ژئوپلیتیک: کاهش تنش‌های جهانی می‌تواند موجب کاهش نوسانات و بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران به بازار شود.

این عوامل در کنار نشانه‌های فنی مانند ارزش‌گذاری جذاب توکن‌ها، سناریوی محتمل تداوم رکود در کوتاه‌مدت و سپس بازیابی در ادامه سال را تقویت می‌کنند. با این حال، سرمایه‌گذاران باید همواره نسبت به خطراتی مانند کلاهبرداری و فیشینگ در فضای کریپتو هوشیار باشند و از روش‌های ایمنی مانند احراز هویت دو مرحله‌ای (2FA) و نگهداری امن عبارت بازیابی (Seed Phrase) کیف پول‌های خود استفاده کنند.

جمع‌بندی: آینده بازار در ترازوی تحولات کلان

در نهایت، روند بهبود و بازیابی بازار کریپتوکارنسی بیش از هر چیز به تحولات کلان اقتصادی و سیاسی گره خورده است. در حالی که شاخص‌های تاریخی و فنی از احتمال قوی بازگشت بازار به مسیر صعودی حکایت دارند، این روند می‌تواند با تصمیمات سیاست‌گذاران و رویدادهای غیرمترقبه تحت تأثیر قرار گیرد. سرمایه‌گذاری در این حوزه نیازمند صبر، تحلیل مداوم و در نظر گرفتن افق بلندمدت است. تمرکز بر پروژه‌های بنیادین وب۳ و فناوری بلاکچین، به جای تصمیم‌گیری بر اساس نوسانات کوتاه‌مدت، می‌توانند ریسک سرمایه‌گذاری در این فضای پویا را مدیریت کند. همواره به خاطر داشته باشید که این تحلیل به معنای ارائه توصیه سرمایه‌گذاری نیست و انجام تحقیقات شخصی (DYOR) امری ضروری است.

عوامل محرک احتمالی برای رشد آینده

تضعیف شاخص دلار آمریکا

یکی از مهم‌ترین نشانه‌های مثبت برای بازیابی بازار کریپتو، روند نزولی شاخص دلار آمریکا (DXY) است. زمانی که ارزش دلار کاهش می‌یابد، سرمایه‌گذاران به دنبال دارایی‌های پرریسک‌تری مانند بیت‌کوین و آلت‌کوین‌ها می‌روند تا بازدهی بیشتری کسب کنند. این پدیده که پیشتر نیز مشاهده شده، می‌تواند تقاضا را به طور قابل توجهی افزایش داده و به خروج بازار از رکود کمک کند.

انتظار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو

بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) تحت فشار برای کاهش نرخ بهره است. کاهش نرخ بهره به معنای ارزان‌تر شدن وام‌گیری است که نقدینگی بیشتری را به اقتصاد تزریق می‌کند. این نقدینگی سرگردان اغلب به سمت بازارهای سرمایه‌گذاری با پتانسیل رشد بالا، از جمله بازار کریپتو، جریان می‌یابد. اگر فدرال رزرو سیاست انبساطی را در پیش بگیرد، می‌تواند به عنوان یک محرک قوی برای بازیابی قیمت‌ها عمل کند.

ارزش‌گذاری جذاب بر اساس شاخص MVRV

شاخص MVRV (نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته) یک متریک مهم برای سنجش ارزندگی بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال است. زمانی که این شاخص به سطوح پایینی سقوط می‌کند، نشان‌دهنده این است که قیمت فعلی دارایی در مقایسه با قیمت متوسط خرید سرمایه‌گذاران گذشته، پایین‌تر است و بنابراین، دارایی در منطقه اشباع فروش یا ارزان‌قیمت قرار دارد. کاهش شدید MVRV در حال حاضر، سیگنالی است که بسیاری از تحلیل‌گران آن را نشانه‌ای از نزدیک بودن کف بازار و فرصتی برای ورود می‌دانند.

خروج اهرم‌های高风险 از بازار

اگرچه لیکوئید شدن معاملات اهردی آسیب‌زا است، اما خروج اهرم‌های بالا از بازار می‌تواند یک پاکسازی سالم تلقی شود. کاهش شدید Open Interest (پول بلوکه شده در پوزیشن‌های باز) از ۲۵۵ میلیارد دلار به ۱۱۳ میلیارد دلار، نشان می‌دهد که حباب‌های سفته‌بازی بزرگ تا حد زیادی از بین رفته‌اند. بازارهایی که بر اساس پول نقد و سرمایه‌گذاری بلندمدت‌تر بنا شده‌اند، اغلب پایدارتر بوده و برای رشد سالم در آینده آماده‌تر هستند.

سخن پایانی و جمع‌بندی

در حالی که ریزش اخیر بازار کریپتو تحت تأثیر عوامل منفی ژئوپلیتیک و سیاست‌های پولی ایجاد شده، اما شاخص‌های بنیادی از جمله تضعیف دلار، چشمانداز کاهش نرخ بهره، و ارزندگی قیمت‌ها بر اساس متریک‌هایی مانند MVRV، نویدبخش بهبود احتمالی در آینده هستند. تاریخچه بیت‌کوین نیز نشان داده که این دارایی همیشه از سقوط‌های بزرگ جان سالم به در برده است. با این حال، باید به خاطر داشت که بازارهای مالی ذاتاً با نوسان همراه هستند و هیچ تضمین مطلقی وجود ندارد. سرمایه‌گذاران باید با دانش کافی، مدیریت ریسک صحیح و دیدگاه بلندمدت در این عرصه فعالیت کنند و از تصمیم‌گیری‌های هیجانی در دوره‌های نوسان شدید پرهیز نمایند.