ورود گلکسی دیجیتال به بازارسازی بازارهای پیش‌بینی

در چشم‌انداز رو به تحول صنعت کریپتو و بلاکچین، تمرکز سرمایه‌گذاران نهادی به‌طور فزاینده‌ای به سمت معاملات مبتنی بر رویداد (event-driven trading) در حال تغییر است. در همین راستا، شرکت گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital)، که مدت‌هاست بر خدمات نهادی در فضای ارزهای دیجیتال متمرکز بوده، اکنون در حال مذاکره با پلتفرم‌های پیش‌بینی Polymarket و Kalshi است تا نقش مهمی در بازارسازی و تأمین نقدینگی ایفا کند. این گام استراتژیک، نشان‌دهنده ورود یک بازیگر قدرتمند دیگر از وال استریت به حوزه‌ای است که پتانسیل زیادی برای رشد و جذب کاربران گسترده دارد. بر اساس گزارش بلومبرگ در ۲۴ نوامبر، هدف گلکسی دیجیتال ارائه مظنه‌های دوطرفه منظم است که به بهبود عمق معاملات در این بازارهای وب۳ کمک می‌کند.

تحول در بازارهای پیش‌بینی و نقش گلکسی دیجیتال

بازارهای پیش‌بینی، که کاربران در آن‌ها قراردادهای باینری (دودویی) مرتبط با نتایج سیاسی، ورزشی، داده‌های اقتصادی و پیامدهای فرهنگی را معامله می‌کنند، امسال شاهد رشد چشمگیری بوده‌اند. این پلتفرم‌ها، بر خلاف سیستم‌های سنتی شرط‌بندی، اغلب به‌صورت همتا به همتا (peer-to-peer) عمل می‌کنند. موفقیت این بازارها به شدت به تأمین‌کنندگان نقدینگی وابسته است تا شکاف بین قیمت خرید و فروش را (spreads) فشرده نگه دارند؛ زیرا هر خرید "بله" نیازمند فرد دیگری است که موضع "خیر" را بپذیرد. در گذشته، این بازارها برای جذب شرکت‌های بزرگ معاملاتی بسیار کوچک بودند. اما این وضعیت در حال تغییر است. شرکت‌های بزرگی مانند Susquehanna International Group و اخیراً Jump Trading فعالیت بازارسازی خود را در پلتفرم‌هایی مانند Kalshi آغاز کرده‌اند و حتی AQR نیز در حال بررسی گسترش فعالیت خود به حوزه شرط‌بندی ورزشی است. ورود گلکسی دیجیتال، با هدف ایفای نقش یک طرف مقابل ثابت و پایدار، این روند را تسریع بخشیده و نشان‌دهنده بلوغ فزاینده این بخش از فناوری بلاکچین است.

محرک‌های رشد و پذیرش نهادی در بازارهای پیش‌بینی

رشد بی‌سابقه بازارهای پیش‌بینی، به‌ویژه در پلتفرم‌های Polymarket و Kalshi که اکنون حدود ۹۷٪ از حجم جهانی را به خود اختصاص داده‌اند، حاصل ترکیبی از پیشرفت‌های نظارتی و افزایش علاقه نهادی است. Kalshi اخیراً با ارزش‌گذاری ۱۱ میلیارد دلاری و جذب ۱ میلیارد دلار سرمایه توسط Sequoia و CapitalG، فهرست‌بندی‌های خود را گسترش داده و وارد بازارهای مصرف‌کننده، از جمله ورزش، شده است. Polymarket نیز پس از سرمایه‌گذاری استراتژیک ۲ میلیارد دلاری ICE (شرکت مادر NYSE)، در حال آماده‌سازی برای جذب سرمایه جدیدی است که می‌تواند ارزش آن را به ۱۲ تا ۱۵ میلیارد دلار برساند. فعالیت بی‌سابقه در طول چرخه انتخابات ۲۰۲۴ ایالات متحده، که Polymarket بیش از ۳.۵ میلیارد دلار معاملات را پردازش کرد و از بسیاری از سایت‌های شرط‌بندی ورزشی سنتی پیشی گرفت، گواهی بر این رشد است. علاوه بر این، اعلامیه گوگل در ۷ نوامبر مبنی بر نمایش بخت‌های لحظه‌ای از Polymarket و Kalshi در نتایج جستجو و Google Finance، پیش‌بینی‌های جمع‌سپاری شده را در دسترس میلیون‌ها کاربر عادی قرار داده و پذیرش جریان اصلی را شتاب بخشیده است. اقدامات نظارتی نیز کمک‌کننده بوده‌اند؛ خرید QCEX دارای مجوز CFTC توسط Polymarket دسترسی کاربران آمریکایی را دوباره باز کرد و Kalshi نیز به عنوان بازار قراردادهای تعیین‌شده توسط CFTC، تاییدیه‌های مهم دادگاهی برای قراردادهای انتخاباتی کسب کرده است.

اهمیت بازارسازی و آینده این پلتفرم‌ها

نقش بازارسازان حرفه‌ای در بازارهای پیش‌بینی حیاتی است. این بازیگران با ارائه مداوم مظنه‌های خرید و فروش، اطمینان حاصل می‌کنند که بازارها نقدینگی کافی دارند و کاربران می‌توانند با اطمینان و هزینه‌های کمتر معامله کنند. بدون بازارسازان فعال، شکاف قیمت‌ها ممکن است گسترده شود، معاملات دشوارتر شده و جذابیت بازار برای مشارکت‌کنندگان کاهش یابد. ورود شرکت‌هایی مانند گلکسی دیجیتال، که سابقه طولانی در خدمات کریپتو نهادی دارند، نشان می‌دهد که این بازارها از فاز اولیه خود عبور کرده و وارد مرحله‌ای شده‌اند که بازیگران سطح بالا می‌توانند نقش محوری در مقیاس‌بندی نقدینگی در انواع نتایج سیاسی، اقتصادی و سرگرمی ایفا کنند. این همکاری‌ها نه تنها به افزایش شفافیت بازار و کارایی کمک می‌کند، بلکه راه را برای نوآوری‌های بیشتر در حوزه دیفای (DeFi) و وب۳ هموار می‌سازد. در حالی که فرصت‌های زیادی در این فضا وجود دارد، کاربران باید همواره با هوشیاری و آگاهی از ریسک‌های موجود، به فعالیت بپردازند و از اعتبار پلتفرم‌ها اطمینان حاصل کنند. این تحولات، آینده هیجان‌انگیزی را برای تلفیق امور مالی سنتی و فناوری‌های نوین بلاکچین نوید می‌دهد.

افزایش علاقه نهادی به معاملات رویدادمحور

دنیای رو به تکامل بازارهای پیش‌بینی در حال تجربه یک تغییر پارادایم اساسی است، زیرا علاقه نهادی به سمت معاملات رویدادمحور معطوف شده است. این روند نوین نشان‌دهنده بلوغ و پذیرش گسترده‌تر این پلتفرم‌ها در اکوسیستم مالی دیجیتال است. شرکت‌های بزرگ و شناخته‌شده‌ای مانند گالکسی دیجیتال، که مدت‌ها بر خدمات نهادی در حوزه کریپتو متمرکز بوده‌اند، اکنون در حال بررسی نقش‌آفرینی فعال در این عرصه هستند. مذاکرات گالکسی دیجیتال با پلتفرم‌های پیشرویی چون پُلی‌مارکت (Polymarket) و کالشی (Kalshi) برای فراهم آوردن نقدینگی، نه تنها اعتبار این بازارها را افزایش می‌دهد، بلکه دروازه‌ای را به روی جریان سرمایه جدید و تخصص بازارسازی باز می‌کند.

بر اساس گزارشی که در ۲۴ نوامبر توسط بلومبرگ منتشر شد، گالکسی دیجیتال با هر دو پلتفرم مذکور درباره تامین مظنه‌های منظم دوطرفه به منظور بهبود عمق معاملات گفت‌وگو کرده است. این اقدام، گالکسی دیجیتال را در کنار گروه کوچکی از بازیگران مرتبط با وال استریت قرار می‌دهد که در حال ورود به فضای معاملات رویدادی هستند. مایک نووگراتز، مدیرعامل گالکسی دیجیتال، تاکید کرده است که هدف شرکت این است که به عنوان یک طرف مقابل ثابت و قابل اعتماد در پلتفرم‌هایی مانند پُلی‌مارکت و کالشی عمل کند. این پلتفرم‌ها برخلاف سیستم‌های سبک شرط‌بندی ورزشی، بازارهای همتا به همتا (P2P) را اداره می‌کنند و این رویکرد، پتانسیل‌های جدیدی را در وب۳ و دیفای (DeFi) برای شفافیت و کارایی بیشتر نمایان می‌سازد.

رشد چشمگیر و عوامل محرک بازارهای پیش‌بینی

سال جاری میلادی شاهد اوج‌گیری بی‌سابقه بازارهای پیش‌بینی بوده است، جایی که کاربران قراردادهای باینری مرتبط با طیف گسترده‌ای از رویدادها از جمله سیاست، ورزش، داده‌های اقتصادی و نتایج فرهنگی را معامله می‌کنند. این رشد عمدتاً به دو عامل اصلی، یعنی پیشرفت‌های نظارتی و افزایش علاقه نهادی، نسبت داده می‌شود. پُلی‌مارکت و کالشی اکنون حدود ۹۷ درصد از حجم جهانی بازارهای پیش‌بینی را به خود اختصاص داده‌اند که این رقم نشان‌دهنده تسلط بلامنازع آن‌ها در این بخش نوظهور دارایی‌های دیجیتال است.

موفقیت این پلتفرم‌ها در جذب سرمایه نیز چشمگیر بوده است. کالشی اخیراً دور سرمایه‌گذاری ۱ میلیارد دلاری را با ارزش‌گذاری ۱۱ میلیارد دلاری با رهبری سکویا (Sequoia) و کپیتال‌جی (CapitalG) به پایان رساند و برنامه‌های خود را برای گسترش فهرست‌بندی‌ها و ورود به بازارهای مصرف‌کننده از جمله ورزش اعلام کرده است. در همین حال، پُلی‌مارکت نیز در حال آماده‌سازی برای جذب سرمایه جدیدی است که می‌تواند ارزش شرکت را به ۱۲ تا ۱۵ میلیارد دلار برساند، پس از اینکه پیشتر با سرمایه‌گذاری استراتژیک ۲ میلیارد دلاری ICE (شرکت مادر NYSE) به ارزش ۹ میلیارد دلار رسیده بود.

فعالیت بی‌سابقه‌ای در چرخه انتخابات ۲۰۲۴ ایالات متحده مشاهده شد، به طوری که پُلی‌مارکت بیش از ۳.۵ میلیارد دلار معامله را به ثبت رساند که از حجم بسیاری از سایت‌های شرط‌بندی ورزشی بزرگ فراتر رفت. این حرکت صعودی با اعلام گوگل در ۷ نوامبر مبنی بر نمایش بخت‌های لحظه‌ای پُلی‌مارکت و کالشی در نتایج جستجوی گوگل و گوگل فایننس، شتاب بیشتری گرفت. این اقدام، پیش‌بینی‌های جمع‌سپاری شده را به میلیون‌ها کاربر اصلی معرفی کرد و پذیرش عمومی را به شدت افزایش داد.

تأثیر مقررات و نقش بازارسازان بر آینده بازار

پیشرفت‌های نظارتی نیز نقش مهمی در تسهیل این رشد داشته‌اند. خرید QCEX دارای مجوز CFTC توسط پُلی‌مارکت به مبلغ ۱۱۲ میلیون دلار در اوایل سال جاری، دسترسی مجدد کاربران آمریکایی را فراهم کرد و تحقیقات وزارت دادگستری را حل و فصل نمود. کالشی، که خود یک بازار قرارداد تعیین شده توسط CFTC است، تأییدیه‌های کلیدی دادگاه را برای قراردادهای مبتنی بر انتخابات به دست آورد و اکنون قصد دارد به دسته‌های رویدادی گسترش یابد که می‌تواند با بخش‌هایی از مالی سنتی رقابت کند. این حرکت‌ها، اعتماد سرمایه‌گذاران و کاربران را به این پلتفرم‌ها در فضای فناوری بلاکچین افزایش داده است.

تاریخچه بازارهای پیش‌بینی نشان می‌دهد که این بازارها در گذشته برای جذب شرکت‌های بزرگ معاملاتی بسیار کوچک بودند. اما این وضعیت در حال تغییر است. گروه‌هایی مانند ساسکوهانا اینترنشنال (Susquehanna International Group) از معدود شرکت‌هایی بودند که فعالیت خود را در کالشی به طور عمومی تأیید کردند. اکنون، بازیگران جدیدی مانند جامپ تریدینگ (Jump Trading) اخیراً شروع به بازارسازی در کالشی کرده‌اند، و کلیف اسنس (Cliff Asness) از AQR نیز اعلام کرده که شرکتش در حال بررسی گسترش فعالیت‌ها در بخش شرط‌بندی ورزشی است. کالشی همچنین دارای میز بازارسازی داخلی خود است تا جریان سفارش‌ها را در ساعات اوج ترافیک مدیریت کند.

پلتفرم‌های پیش‌بینی به شدت به ارائه‌دهندگان نقدینگی متکی هستند تا اسپردها را تنگ نگه دارند، زیرا هر خرید "بله" مستلزم آن است که شخص دیگری موضع "خیر" را بگیرد. مذاکرات گالکسی نشان می‌دهد که بازارهای پیش‌بینی در حال ورود به فازی هستند که در آن بازارسازان درجه یک ممکن است نقش محوری در افزایش نقدینگی در طیف وسیعی از نتایج سیاسی، اقتصادی و سرگرمی ایفا کنند. این تحول، چشم‌انداز کریپتو را بیش از پیش به بازارهای سنتی نزدیک کرده و فرصت‌های جدیدی را برای سرمایه‌گذاران و توسعه‌دهندگان در این عرصه هیجان‌انگیز گشوده است. فهم عمیق سازوکار این بازارها برای هر شرکت‌کننده در این فضای در حال توسعه ضروری است تا بتواند از پتانسیل آن به بهترین شکل استفاده کرده و از خطرات احتمالی آگاه باشد.

پیشتازان بازار: پالی‌مارکت و کالشی

در فضای پرتحول و نوظهور بازارهای پیش‌بینی، پلتفرم‌های پالی‌مارکت (Polymarket) و کالشی (Kalshi) به عنوان دو بازیگر اصلی و پیشرو، توجه گسترده‌ای را به خود جلب کرده‌اند. این پلتفرم‌ها که قراردادهای باینری را بر اساس نتایج رویدادهای مختلف از جمله سیاست، ورزش، داده‌های اقتصادی و پیامدهای فرهنگی ارائه می‌دهند، شاهد رشدی بی‌سابقه در سال جاری بوده‌اند. این موج فزاینده علاقه، نه‌تنها از سوی کاربران عادی، بلکه از جانب نهادهای مالی بزرگ نیز مشاهده می‌شود که به پتانسیل این بازارهای رویدادمحور در اکوسیستم کریپتو و بلاکچین اذعان دارند.

بر اساس گزارشی که در ۲۴ نوامبر توسط بلومبرگ منتشر شد، شرکت گالکسی دیجیتال (Galaxy Digital)، یکی از پیشگامان ارائه خدمات کریپتو نهادی، در حال مذاکره با پالی‌مارکت و کالشی برای تأمین نقدینگی است. این گفتگوها نشان‌دهنده یک تغییر استراتژیک در جهت‌گیری علاقه نهادها به سمت معاملات رویدادمحور است. مایک نووگراتز (Mike Novogratz)، مدیرعامل گالکسی دیجیتال، اعلام کرده که هدف این شرکت، ایفای نقش یک طرف معامله ثابت و پایدار (consistent counterparty) در این پلتفرم‌های همتا به همتا (peer-to-peer) است. این نقش بازارسازی، برای حفظ اسپرد‌های (spreads) فشرده و افزایش عمق معاملات در بازارهایی که هر خرید "بله" نیاز به همتایی در سمت "خیر" دارد، حیاتی است.

جذب نقدینگی نهادی و رشد بی‌سابقه

تاریخاً، بازارهای پیش‌بینی به دلیل حجم پایین معاملات، توانایی جذب شرکت‌های تجاری بزرگ را نداشتند؛ اما این وضعیت به سرعت در حال تغییر است. ورود شرکت‌هایی مانند ساسکوهانا اینترنشنال گروپ (Susquehanna International Group) و اخیراً جامپ تریدینگ (Jump Trading) به عنوان بازارساز در کالشی، گواهی بر این تحول است. حتی کلیف اسنس (Cliff Asness) از AQR نیز در حال بررسی گسترش فعالیت‌های شرکت خود به حوزه شرط‌بندی‌های ورزشی است. کالشی همچنین برای اطمینان از پاسخگویی به جریان سفارشات بالا در ساعات اوج ترافیک، میز بازارساز داخلی خود را راه‌اندازی کرده است.

پالی‌مارکت و کالشی در حال حاضر مجموعاً حدود ۹۷ درصد از حجم معاملات جهانی بازارهای پیش‌بینی را به خود اختصاص داده‌اند. این بخش در طول چرخه انتخابات ۲۰۲۴ ایالات متحده، شاهد اوج فعالیت بی‌سابقه‌ای بود، به طوری که پالی‌مارکت بیش از ۳.۵ میلیارد دلار حجم معاملات را ثبت کرد که این رقم، از بسیاری از سایت‌های شرط‌بندی ورزشی بزرگ نیز پیشی گرفت. این حجم معاملات عظیم، نشان‌دهنده پتانسیل بالای این پلتفرم‌ها در تبدیل شدن به منابع اصلی برای پیش‌بینی‌های جمع‌سپاری شده (crowd-driven forecasts) است و در راستای گسترش وب۳ و کاربردهای بلاکچین، اهمیت ویژه‌ای پیدا می‌کند.

تحولات نظارتی و همکاری‌های استراتژیک

شتاب این رشد با اعلامیه مهم گوگل در ۷ نوامبر، بیش از پیش افزایش یافت؛ گوگل اعلام کرد که نرخ‌های لحظه‌ای پیش‌بینی از پالی‌مارکت و کالشی را مستقیماً در Google Search و Google Finance نمایش خواهد داد. این اقدام، پیش‌بینی‌های مبتنی بر خرد جمعی را در دسترس میلیون‌ها کاربر عادی قرار می‌دهد و می‌تواند گامی بلند در جهت پذیرش گسترده‌تر این نوع پلتفرم‌ها باشد. این همکاری، اعتباری چشمگیر به بازارهای پیش‌بینی در اکوسیستم دارایی‌های دیجیتال می‌بخشد.

گام‌های نظارتی نیز نقش حیاتی در این پیشرفت‌ها ایفا کرده‌اند. پالی‌مارکت با خرید ۱۱۲ میلیون دلاری QCEX که دارای مجوز CFTC است، مجدداً دسترسی کاربران آمریکایی را فراهم آورد و به یک تحقیق وزارت دادگستری (DOJ) پایان داد. از سوی دیگر، کالشی که از پیش یک بازار قرارداد تعیین‌شده توسط CFTC محسوب می‌شد، تأییدیه‌های کلیدی دادگاه را برای قراردادهای مبتنی بر انتخابات کسب کرده و اکنون قصد دارد به دسته‌های رویدادی گسترش یابد که می‌توانند با بخش‌هایی از مالی سنتی رقابت کنند. این پیشرفت‌های نظارتی، محیطی امن‌تر و قابل‌اعتمادتر برای مشارکت در این بازارها فراهم کرده و نگرانی‌هایی مانند فیشینگ یا کلاهبرداری را کاهش می‌دهد.

افق‌های نوین و نقش محوری بازارسازان در اکوسیستم مالی

مذاکرات گالکسی دیجیتال با پالی‌مارکت و کالشی، حاکی از ورود بازارهای پیش‌بینی به فاز جدیدی است که در آن، بازارسازان رده بالا نقشی محوری در مقیاس‌پذیری نقدینگی در سراسر نتایج سیاسی، اقتصادی و سرگرمی ایفا خواهند کرد. کالشی اخیراً با ارزش‌گذاری ۱۱ میلیارد دلاری و جذب ۱ میلیارد دلار سرمایه، به رهبری سکویا (Sequoia) و کپیتال‌جی (CapitalG)، فعالیت‌های خود را گسترش داده و وارد بازارهای مصرف‌کننده از جمله ورزش شده است. پالی‌مارکت نیز در حال آماده‌سازی برای جذب سرمایه جدیدی است که می‌تواند ارزش شرکت را به ۱۲ تا ۱۵ میلیارد دلار برساند؛ این پس از سرمایه‌گذاری استراتژیک ۲ میلیارد دلاری ICE (شرکت مادر بورس نیویورک) است که پیش از این ارزش آن را به ۹ میلیارد دلار رسانده بود.

این ارقام سرسام‌آور نه تنها نشان‌دهنده اعتماد سرمایه‌گذاران به پتانسیل رشد بازارهای پیش‌بینی هستند، بلکه نویدبخش پلتفرم‌های قوی و مقیاس‌پذیری هستند که قادر به مدیریت حجم بالای معاملات و ارائه اطلاعات ارزشمند به کاربران می‌باشند. با افزایش مشارکت نهادی و توسعه زیرساخت‌ها، این پلتفرم‌ها می‌توانند نقش مهمی در آینده مالی غیرمتمرکز (DeFi) و بهره‌گیری از قدرت بلاکچین برای ایجاد بازارهایی شفاف‌تر، کارآمدتر و در دسترس‌تر ایفا کنند. این تحولات، چشم‌انداز جدیدی را برای جمع‌آوری اطلاعات و پیش‌بینی رویدادها در دنیای دیجیتال باز می‌کند و کاربران را قادر می‌سازد تا با اطمینان بیشتری در این فضای نوآورانه مشارکت کنند.

عوامل کلیدی رشد: انتخابات آمریکا و گوگل

بازارهای پیش‌بینی، که زمانی حوزه‌ای نسبتاً ناشناخته در اکوسیستم کریپتو و بلاکچین بودند، اکنون شاهد اوج‌گیری بی‌سابقه‌ای در پذیرش و حجم معاملات هستند. این رشد چشمگیر عمدتاً به دو عامل کلیدی نسبت داده می‌شود: چرخهٔ انتخابات ریاست‌جمهوری ۲۰۲۴ ایالات متحده و همکاری استراتژیک با غول فناوری، گوگل. این عوامل نه تنها به افزایش آگاهی عمومی از این پلتفرم‌ها کمک کرده‌اند، بلکه مسیر را برای ورود سرمایه‌گذاری‌های نهادی و افزایش نقدینگی هموار ساخته و پتانسیل معاملات رویدادمحور را به نمایش گذاشته‌اند.

اوج‌گیری بازارهای پیش‌بینی با انتخابات ۲۰۲۴ آمریکا

یکی از قدرتمندترین محرک‌های رشد برای پلتفرم‌های بازار پیش‌بینی مانند Polymarket و Kalshi، چرخهٔ انتخابات ۲۰۲۴ ایالات متحده بود. این دوره فعالیت بی‌سابقه‌ای را در این بخش رقم زد و ثابت کرد که این پلتفرم‌ها ابزاری قدرتمند برای پیش‌بینی و تبادل نظر عمومی در مورد نتایج سیاسی هستند. Polymarket به تنهایی بیش از ۳.۵ میلیارد دلار حجم معاملات را در طول این چرخه ثبت کرد، رقمی که حتی از حجم معاملات بسیاری از سایت‌های بزرگ شرط‌بندی ورزشی پیشی گرفت. این دستاورد اهمیت رویدادهای سیاسی را در جذب سرمایه‌گذاران و کاربران جدید به این فضا نشان داد و کارایی مکانیسم‌های بازار پیش‌بینی مبتنی بر قراردادهای هوشمند را در مدیریت حجم عظیم معاملات اثبات کرد. این پلتفرم‌ها به کاربران امکان می‌دهند تا با خرید و فروش قراردادهای باینری بر روی نتایج رویدادهای مختلف، از جمله سیاست، ورزش و اقتصاد، موضع‌گیری کنند. این مدل معاملاتی، که اغلب از اصول فناوری بلاکچین بهره می‌برد، شفافیت و عدم تمرکز را به ارمغان می‌آورد.

فعالیت گسترده در طول انتخابات ۲۰۲۴، توجه بسیاری از شرکت‌های بزرگ معاملاتی و سرمایه‌گذاران نهادی را به این حوزه جلب کرد. شرکت‌هایی مانند Susquehanna International Group، Jump Trading و AQR به بررسی یا ورود به این فضا روی آورده‌اند. این افزایش علاقه نهادی نشان‌دهنده یک تغییر پارادایم در نحوه نگرش به بازارهای پیش‌بینی است؛ آن‌ها دیگر صرفاً پلتفرم‌های کوچک نیستند، بلکه به بازیگران مهمی در عرصه مالی رویدادمحور تبدیل شده‌اند. پذیرش از سوی این نهادها نه تنها نقدینگی را افزایش می‌دهد، بلکه اعتبار و مشروعیت بیشتری را برای این نوع از پلتفرم‌های وب۳ فراهم می‌آورد.

همکاری با گوگل: دریچه‌ای به کاربران جریان اصلی

یکی دیگر از نقاط عطف حیاتی که به شتاب رشد بازارهای پیش‌بینی کمک کرد، اعلامیه گوگل در تاریخ ۷ نوامبر بود. بر اساس این اعلامیه، گوگل شروع به نمایش لحظه‌ای (real-time odds) از پلتفرم‌های Polymarket و Kalshi در نتایج جستجوی گوگل و گوگل فایننس خواهد کرد. این ادغام، گامی بزرگ در جهت معرفی پیش‌بینی‌های جمع‌سپاری شده به میلیون‌ها کاربر عادی و خارج از فضای کریپتو است. برای پلتفرم‌هایی که بر مشارکت گسترده کاربران تکیه دارند، دسترسی به این حجم عظیم از مخاطبان به معنای افزایش چشمگیر آگاهی، تعامل و در نهایت، نقدینگی است.

این همکاری نه تنها اعتبار این پلتفرم‌ها را در نگاه عموم مردم و نهادهای سنتی تقویت می‌کند، بلکه پتانسیل بازارهای پیش‌بینی را به عنوان یک منبع اطلاعاتی معتبر برای پیش‌بینی رویدادهای مختلف، از نتایج انتخابات گرفته تا داده‌های اقتصادی، برجسته می‌سازد. از منظر فناوری، این حرکت نشان می‌دهد که چگونه ادغام‌های هوشمندانه می‌توانند فناوری‌های نوظهور مانند بلاکچین و قراردادهای هوشمند را به صورت یکپارچه در زندگی روزمره کاربران ادغام کنند. این گام، یک موفقیت بزرگ برای جنبش وب۳ است که به دنبال فراگیر کردن برنامه‌های غیرمتمرکز (dApps) و خدمات مبتنی بر بلاکچین در بین عموم مردم است.

نقش قانون‌گذاری و سرمایه‌گذاری نهادی در تثبیت رشد

در کنار عوامل فوق، پیشرفت‌های نظارتی و افزایش سرمایه‌گذاری نهادی، ستون‌های اصلی تثبیت رشد بازارهای پیش‌بینی بوده‌اند. از نظر نظارتی، اقدامات مهمی صورت گرفته است: Polymarket با خرید QCEX دارای مجوز CFTC، امکان دسترسی مجدد کاربران آمریکایی را فراهم کرده و تحقیقات DOJ را حل و فصل نموده است. Kalshi نیز که از قبل به عنوان یک بازار قرارداد تعیین شده توسط CFTC فعالیت می‌کرد، تأییدیه‌های کلیدی دادگاه را برای قراردادهای مبتنی بر انتخابات به دست آورده و اکنون قصد دارد به دسته‌های رویدادی گسترش یابد که می‌تواند با بخش‌هایی از مالی سنتی رقابت کند. این گام‌ها نشان‌دهندهٔ یک چارچوب نظارتی رو به رشد است که به این پلتفرم‌ها اجازه می‌دهد با اطمینان بیشتری فعالیت کنند و اعتماد کاربران و نهادها را جلب نمایند.

همزمان با این پیشرفت‌ها، علاقه نهادی به شدت افزایش یافته است. مذاکرات Galaxy Digital برای تأمین نقدینگی در Polymarket و Kalshi، نشان‌دهندهٔ ورود بازیگران سطح بالا به این فضا است. شرکت‌هایی مانند Galaxy Digital قصد دارند نقش بازارساز (market maker) را ایفا کنند و با ارائهٔ نقل‌قول‌های دوطرفهٔ منظم، عمق معاملات را افزایش داده و اسپردها را تنگ نگه دارند. این نقش حیاتی است و بازارسازان کارایی بازار را تضمین می‌کنند. سرمایه‌گذاری‌های عظیم نیز این روند را تأیید می‌کنند؛ Kalshi اخیراً با ارزش‌گذاری ۱۱ میلیارد دلاری، یک دور سرمایه‌گذاری ۱ میلیارد دلاری را با رهبری Sequoia و CapitalG به پایان رسانده است. Polymarket نیز در حال آماده‌سازی برای یک دور جدید جذب سرمایه است که می‌تواند ارزش شرکت را به ۱۲ تا ۱۵ میلیارد دلار برساند، پس از سرمایه‌گذاری استراتژیک ۲ میلیارد دلاری ICE. این ارقام نشان‌دهندهٔ اعتماد عمیق سرمایه‌گذاران به پتانسیل بلندمدت بازارهای پیش‌بینی است. برای کاربران، درک این محیط پویا و هوشیاری در برابر ریسک‌های مرتبط با فضای web3، از جمله phishing و سایر کلاهبرداری‌ها، همواره از اهمیت بالایی برخوردار است.

پیشرفت‌های نظارتی و چشم‌انداز آینده بازار

جذب سرمایه‌های نهادی و نقش‌آفرینی گلکسی دیجیتال

بازارهای پیش‌بینی مانند پولیمارکت (Polymarket) و کالشی (Kalshi) در حال حاضر شاهد تغییر و تحولات چشمگیری هستند و توجه موسسات بزرگ مالی را به خود جلب کرده‌اند. گلکسی دیجیتال (Galaxy Digital)، یکی از شرکت‌های پیشرو در حوزه خدمات سازمانی کریپتو، در حال مذاکره برای ایفای نقش بازارساز (Market Maker) در این پلتفرم‌ها است. بر اساس گزارش بلومبرگ در ۲۴ نوامبر، گلکسی دیجیتال گفتگوهایی را با هر دو صرافی انجام داده تا با ارائه مستمر قیمت‌های خرید و فروش دوطرفه، عمق معاملات را افزایش دهد. این حرکت نشان‌دهنده ورود بازیکنان بزرگ مرتبط با وال استریت به فضای معاملات مبتنی بر رویداد است. مایک نووگراتز، مدیرعامل گلکسی دیجیتال، تاکید کرده است که هدف شرکت، ایفای نقش یک طرف معامله ثابت و قابل اعتماد در پلتفرم‌هایی نظیر پولیمارکت و کالشی است که بر پایه مدل همتابه‌همتا (peer-to-peer) عمل می‌کنند و با مدل شرط‌بندی ورزشی متفاوت‌اند. تاریخی، این بازارها برای جذب شرکت‌های بزرگ معاملاتی بسیار کوچک تلقی می‌شدند، اما این روند در حال تغییر است و شرکت‌هایی مانند ساسکوهانا اینترنشنال گروپ (Susquehanna International Group)، جامپ تریدینگ (Jump Trading) و حتی ای‌کیوآر (AQR) نیز علاقه نشان داده‌اند یا وارد این حوزه شده‌اند. کالشی نیز برای مدیریت جریان سفارش در زمان‌های اوج، میز بازارسازی داخلی خود را راه‌اندازی کرده است.

رشد چشمگیر و ارزیابی‌های نجومی در بازارهای پیش‌بینی

بازارهای پیش‌بینی در سال جاری میلادی رشد بی‌سابقه‌ای را تجربه کرده‌اند، به طوری که کاربران به معامله قراردادهای باینری (Binary Contracts) مرتبط با موضوعات سیاسی، ورزشی، داده‌های اقتصادی و نتایج فرهنگی روی آورده‌اند. پولیمارکت و کالشی اکنون حدود ۹۷ درصد از حجم جهانی بازارهای پیش‌بینی را به خود اختصاص داده‌اند که این رشد هم ناشی از پیشرفت‌های نظارتی و هم علاقه روزافزون نهادهای مالی است. کالشی اخیراً موفق به جذب سرمایه ۱ میلیارد دلاری با ارزش‌گذاری ۱۱ میلیارد دلاری شد که توسط سکویا (Sequoia) و کپیتال‌جی (CapitalG) رهبری گردید. این سرمایه‌گذاری به کالشی کمک می‌کند تا فهرست رویدادهای خود را گسترش داده و وارد بازارهای مصرف‌کننده از جمله ورزش شود. پولیمارکت نیز در حال آماده‌سازی برای جذب سرمایه جدیدی است که می‌تواند ارزش شرکت را بین ۱۲ تا ۱۵ میلیارد دلار برساند، پس از سرمایه‌گذاری استراتژیک ۲ میلیارد دلاری از سوی ICE، شرکت مادر بورس نیویورک (NYSE)، که ارزش ۹ میلیارد دلاری قبلی آن را تثبیت کرده بود. این بخش در چرخه انتخابات ریاست‌جمهوری ۲۰۲۴ ایالات متحده، فعالیت بی‌سابقه‌ای را شاهد بود؛ پولیمارکت بیش از ۳.۵ میلیارد دلار معامله را ثبت کرد که این رقم از مجموع تراکنش‌های بزرگترین سایت‌های شرط‌بندی ورزشی نیز فراتر رفت. این شتاب با اعلامیه گوگل در ۷ نوامبر، مبنی بر نمایش لحظه‌ای نرخ‌ها از پولیمارکت و کالشی در جستجوی گوگل و گوگل فایننس، که پیش‌بینی‌های جمع‌سپاری شده را به میلیون‌ها کاربر اصلی می‌رساند، دوچندان شد.

چارچوب‌های نظارتی و گشایش مسیرهای قانونی

پیشرفت‌های نظارتی نقش کلیدی در توسعه و پذیرش بازارهای پیش‌بینی داشته‌اند. خرید ۱۱۲ میلیون دلاری QCEX توسط پولیمارکت در اوایل سال جاری، که دارای مجوز CFTC (کمیسیون معاملات آتی کالا) بود، دسترسی کاربران آمریکایی را دوباره فراهم کرد و به یک تحقیق وزارت دادگستری (DOJ) پایان داد. کالشی نیز که خود یک بازار قراردادهای تعیین‌شده توسط CFTC است، تاییدیه دادگاه را برای قراردادهای مبتنی بر انتخابات به دست آورد و اکنون قصد دارد حوزه‌های رویدادی خود را گسترش دهد که می‌تواند با بخش‌هایی از مالی سنتی رقابت کند. این گام‌های نظارتی، مشروعیت و اعتماد را به این بازارها تزریق کرده و راه را برای مشارکت بیشتر نهادها و کاربران هموار ساخته است. درک درست اصطلاحات فنی مانند قرارداد باینری (Binary Contract) که در آن نتیجه تنها "بله" یا "خیر" است، یا نقش بازارساز (Market Maker) که با ارائه مداوم قیمت‌های خرید و فروش، نقدینگی بازار را تأمین می‌کند، برای کاربران ضروری است تا بتوانند با آگاهی بیشتری در این فضا فعالیت کنند.

آینده بازارهای پیش‌بینی و ضرورت شفافیت

مذاکرات گلکسی دیجیتال به وضوح نشان می‌دهد که بازارهای پیش‌بینی در حال ورود به فاز جدیدی هستند که در آن بازارسازان تراز اول نقش محوری در افزایش مقیاس نقدینگی در نتایج سیاسی، اقتصادی و سرگرمی ایفا خواهند کرد. این روند می‌تواند به تکامل و بلوغ این بازارها منجر شود و آن‌ها را به ابزارهای قدرتمندی برای پیش‌بینی و مدیریت ریسک در صنایع مختلف تبدیل کند. چشم‌انداز آینده شامل گسترش به حوزه‌های جدید و رقابت با ابزارهای مالی سنتی است. با این حال، همانطور که هر فناوری نوظهوری، به‌ویژه در حوزه مالی، فرصت‌های بی‌نظیری را ارائه می‌دهد، همواره چالش‌هایی نیز به همراه دارد. کاربران باید همیشه مراقب باشند و با درک کامل ریسک‌ها وارد این بازارها شوند. آموزش و آگاهی از سازوکارهای این پلتفرم‌ها، اهمیت شفافیت در عملکرد و دقت در انتخاب رویدادها، از جمله نکات کلیدی برای هر شرکت‌کننده است. این بازارها ابزاری قدرتمند برای جمع‌آوری و تحلیل خرد جمعی هستند، اما مدیریت صحیح انتظارات و اطلاعات، لازمه مشارکت مسئولانه است.

جمع‌بندی و توصیه‌های نهایی

بازارهای پیش‌بینی، با ورود نهادهای مالی بزرگ مانند گلکسی دیجیتال و افزایش پذیرش عمومی از طریق همکاری با پلتفرم‌هایی چون گوگل، در آستانه جهشی بزرگ قرار گرفته‌اند. پیشرفت‌های نظارتی و قانونی نیز مسیر را برای رشد پایدار و مشروعیت بیشتر این بازارها هموار کرده است. حجم معاملات بی‌سابقه و ارزش‌گذاری‌های نجومی، پتانسیل عظیم این صنعت را به نمایش می‌گذارد. با این حال، توصیه می‌شود که کاربران پیش از ورود به این بازارها، تحقیقات کاملی انجام دهند و با اصول مدیریت ریسک آشنا باشند. ماهیت نوین این بازارها و پتانسیل تغییرات سریع، ایجاب می‌کند که مشارکت‌کنندگان با احتیاط و آگاهی کامل از تمامی جوانب، قدم در این عرصه بگذارند. همانند هر بازار دیگری، ریسک‌هایی وجود دارد که درک و مدیریت آن‌ها برای حفظ سرمایه حیاتی است. هدف اصلی این پلتفرم‌ها، ارائه بستری برای پیش‌بینی رویدادها بر اساس خرد جمعی است، نه صرفاً یک ابزار برای کسب سود سریع و بدون دانش کافی.